说起LR的
老板阿瑟-
布多夫斯基-贝兰丘克,不能不提他的历史。
早在1999年,
亚瑟就成立了非法公司GoldAge(LR的前身),2006年因非法转移3000多万美元
在纽约被捕。
2007年,亚瑟
和他的合伙人
弗拉基米尔(这个名字也是俄罗斯人,因为
普京的全名是弗拉基米尔-普京)被判处
5年监禁,缓刑5年。
随后,LR老板
放弃了
美国国籍,成为哥斯达黎加的归化
公民,于2011年开始经营自由储备。
全球通胀
预期持续攀升。
上周
公布的美国CPI和PPI大超预期,且上行趋势大概率将在下半年延续。
在这一环境中,究竟谁是赢家和输家?近期国际投行
摩根士丹利发表了题为“聚焦通胀环境下的定价权和其他动能变化”的
报告(PricingPowerinFocusAmidInflationaryEnvironmentandOtherShiftingDynamics),其中提及,
中国的核心通胀将继续上升,首先是由外部
需求激增和国内工业活动强劲所驱动,然后则是由于服务业重启和国内消费的进一步
复苏。
摩根士丹利认为,在这一环境下,我们需要寻找定价能力更强的行业和个股。
从历史上看,无论是中国在岸还是离岸股市,在“再通胀”阶段,利润率都是关键的驱动因素。
全球通胀预期继续攀升 5月12日晚间公布的美国4月CPI同比
上涨4.2%,刷新2008年9月以来的高点,其中核心CPI同比上涨3%。
不同于美联储之前多次提及通胀只是“暂时现象”(traitory),
月率读数让“
基数效应”的借口站不住脚——整体CPI月率上涨0.8%,预期值为0.2%;核心CPI月率为0.9%,预期值0.3%。
当日华尔街应声大跌。
13日晚间发布的美国4月PPI也超出预期,同比增长6.2%,预期5.8%,创下2010年开始跟踪该数据以来的历史新高,其中核心PPI同比增长4.1%,预期3.8%。
PPI跟踪生产端成本的变化,供应紧缺和经济复苏推动了
大宗商品价格飙升,劳动力成本也开始回升。
这对企业的利润率将造成不利影响。
就中国而言,4月CPI与PPI同比涨幅双双走高,其中PPI同比上涨6.8%,飙升至3年半高位。
虽然CPI略逊于预期,但若剔除猪价,从非食品价格涨幅来看,涨价在明显传导。
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强对记者称,除了基数效应导致4月与
石油相关的PPI同比上升54.8%(3月为18.8%)外,非石油的大宗商品涨价带来PPI的连续增长仍是主要驱动力,尤其是煤炭和钢铁,这缘于全球经济刺激,以及中国持续的脱碳减产行动。
由于全球需求复苏和广泛的供应瓶颈,大宗商品和原材料价格持续上涨,各大机构的共识是PPI仍将大幅上涨。
摩根士丹利预计,PPI同比将在5~6月达到8%的峰值,然后在下半年逐渐下降,均值可能在4%。
究竟涨价会持续多久?目前答案很可能是未知的,但以往几次的衰退可能会提供一些线索。
首先需要观察的是大宗商品价格,最近的价格上涨主要由大宗商品驱动。
摩根士丹利全球宏观团队预计,大多数大宗商品价格在2021年之后才会开始下行,而2022年年底的石油和天然气价格仍高于2021年第一季度的水平。
报告还提及,新冠肺炎时期的中国刺激政策已经退出,导致股市流动性明显收紧,加上各界对全球债券收益率上升的担忧,市场波动加剧。
摩根士丹利经济研究团队估计,广义信贷增速在今年前3个月下降了1个百分点,这种紧缩预计将在今年剩余的时间持续。
油市将迎三份重要报告,关注布油72.
19美元关键点位
原油市场将迎来三份重要报告:EIA将公布
月度短期能源展望报告,
欧佩克将公布月度原油市场报告,IEA将公布月度原油市场报告。
三大原油报告料将为全球原油需求复苏提供更多线索。
WTI原油期货正走向一年高位,市场正关注欧佩克+的供应量变化和原油市场需求的复苏,多头期待更高的需求和通胀能够支撑油价走高。
分析称,交易员们目前正在密切关注布伦特原油72.19美元/桶的位置,可能准备突破后再次将资金注入市场,该位置是2012年启动的跌势的斐波那契回撤位。