大多数美联储政策 制定者 预计第三阶段要到 2024年或更晚才会开始。


  我预计会更快，因为经济反弹的速度比 预期的要快。


  但无论 具体时间如何，美联储都可能不得不采取比目前预期多得多的行动。


  这将为 美国股票和债券 市场创造更加艰难的环境。


   盛宝银行首席投资官SteenJakobsen：市场泡沫面临重新定价，应调整投资组合应对波动上周，市场从90% 的人相信美联储关于通胀只是暂时的说法，转变至50%。


  从市场角度看，我担心 的是，在市场下跌的当天（周一)，我们也 看到了高频率的“倒挂锤”行情，这是顶部已经耗尽的技术警告。


  　近期有更多迹象显示线下需求正在快速 修复　　在 这一背景下，近期我们已经注意到美国线下和 服务性需求在快速修复。


  例如，　　1）飞机 出行：以TSA安检 人数衡量的机场出行人数在5月31日阵亡将士纪念日假期突破190万人次，为 疫情爆发以来的新高，相比2019年的同期正常季节性也仅差30%左右。


  2）自驾和其他公共交通：自驾出行早已大幅修复并超过疫情 前水平，目前相当于2020年初水平的150%左右；其他公共交通工具的恢复相对较慢，但目前也已经恢复至疫情前的80%；3）餐饮：外出就餐人数已经完全恢复至疫情前水平；4）零售与娱乐场所：目前基本修复至疫情前的96%；5）电影票房：近期也有一些改善，但整体修复速度慢于其他消费支出，目前仍远低于疫情前水平（14%）；6）工作场所：可以部分衡量复工情况的工作 出入比例近期稳定在疫情前-30%的水平，不过这 可能是由于一部分人依然选择远程居家办公有关。


  　　美国TSA安检人数回升至疫情前30%左右　　美国自驾早已大幅修复并超过疫情前水平，目前相当于2020年初水平的150%左右　　美国外出就餐人数已经完全恢复至疫情前水平　　美国电影票房近期有所改善，但目前仍远低于疫情前水平　　美国工作出入比例近期稳定在疫情前-30%的水平　　往前看，我们预计随着 群体免疫的达成以及更多州的完全开放，出行和服务性消费有望进一步得到提振。


  而且，即便从目前数据来看已经有相当程度的修复，但届时民众心理的变化可能推升更大程度上服务性需求，也将会对 就业修复和储蓄消耗带来一定积极效果。


  　　时间点上，考虑到群体免疫和开放后的时滞效应，三季度可能是服务性线下需求快速释放的时点，也将成为继房地产和商品消费支撑美国增长后劲的主要动力。


  瑞银环球财富管理 外汇 策略 主管ThomasFlury表示，就业数据还不足以导致美联储在接下来会议上决定缩减资产购买，或采取更鹰派的行动，我们认为美元未来 几个月有进一步贬值的空间。


  ActionEconomics全球货币分析部门董事总经理RonaldSimpson称，美债收益率在盘中微幅走高，但仍远低于就业报告发布前的水平。


  这可能是周一美元走弱的驱动因素。


  加拿大帝国商业银行资本市场部北美外汇策略主管BipanRai 指出，目前，市场看起来真的想做空美元。


  对我们来说，这表明追逐这一走势存在风险。


  这是个很拥挤的 头寸。


  市场中已经有相当多的美元净 空头头寸，所以感觉我们需要整理一下这些头寸。


  不过Rai也表示，存在一定的美元上涨风险，他指出，投资者仍在等待美联储下周的会议。