金融危机 发生频率较高、影响较广的 原因是什么？答案 很简单。


   我们知道， 市场运行不畅会 滋生危机，在发展中 国家尤其如此。


   回过头来看，很多 新兴市场国家对外资流动开放的时机还 不够成熟，无法对管理层进行有效的质疑和监督。


  BlueBay资产管理公司降低 存续期 风险，警惕市场自满 情绪。


  因为在通货膨胀的 情况下，而作为房地产、大宗商品等实物资产的价值反而是最高的。


  所以持有债券的期限风险并不 吸引人，因为如果通胀率高于我们的习惯，那么 在未来几年收益率会上升。


  而最容易被我们所忽视的风险就是，大家都是根据过去5到10年的情况来做 通胀预期， 导致情绪过于自满。


  这点会致使观点的 偏颇而导致最终的判断失误，对于市场用于不能有自满的情绪。


  　　 中国 货币政策仍有空间以应对通胀风险　　《21世纪》：近期 全球大宗商品的价格不断上涨，通胀预期也在不断攀升。


  如何看待当前的全球通胀风险？　　赖 长庚：这个问题需要分为两个方面来看。


  就中国而言，目前通胀看起来有些上涨，主要是大宗商品价格上涨导致，但是目前不能当作一个完整的判断。


  从国外来看， 我觉得国外的通胀可能会发生，因为 美国和英国等国的疫苗注射率较高，可能通胀会出现 反扑的现象。


  　　此外，美国作为全球第一大经济体，这次为了刺激经济复苏，给美国人发放消费券以拉动消费，因此通胀反扑的现象可能会比较强一些。


  我们下半年可能比较担心美国跟英国这几个国家的通胀情况。


  　　《21世纪》：一旦全球发生了通胀，尤其是美英两国发生的话，中国应该如何去防范输入性通胀风险？　　赖长庚：我觉得中国受到的影响会比较低一点，因为中国很早就采取了比较 中性甚至趋紧的货币政策。


  这意味着中国的货币政策还有可操作空间，可以去吸收一些刚开始的通胀压力，不需要迅速地做出反应。


  甚至如果说通胀不发生、经济发生反转，中国的货币政策也有向下调的空间。


  　　总体而言，与其他国家相比，中国的货币政策大概是最适中的。